소형주 노출로 인해 Diverse Income Trust가 부담받음

DIVI(다양한 소득 신탁)는 2023년 5월 31일에 끝나는 연도의 연간 결과를 발표했습니다. 순자산 가치

배당금이 성과 계산에 포함되지 않는 경우 이를 자본 수익이라고 합니다.

투자 회사, 투자 신탁 또는 OEIC와 같은 펀드의 신탁 자산의 대부분.

그럼에도 불구하고, 지난 1년 동안의 실망스러운 결과에도 불구하고, 장기적인 관점에서 볼 때, 발행 이후 신탁의 NAV 총 수익률은 +175.1%로, Numis Large Cap Index(예: IC)의 총 수익률 +85.3%를 훨씬 앞지릅니다. Numis Small Cap Plus AIM 지수(IC 제외)는 +87.5%, Numis Alternative Markets 지수는 -4.6%입니다.

Andrew Bell 회장은 펀드의 전망에 대해 다음과 같이 언급했습니다.

“주식 시장의 기본 추세는 수년 동안 지속되는 경우가 많지만 팡파르 없이 변하는 경우가 많습니다. 1960년대 후반과 1970년대 초반, 수십 년간의 낮은 인플레이션이 끝나자 특정 미국 대형주(당시 Nifty Fifty로 알려짐)가 성장세를 인정받아 지속적으로 상승하는 가치 평가를 받으며 우수한 성과를 거두었습니다. 최근 몇 년간 미국 기술주에 대한 열광(2022년의 좌절로 인해 완화됨)은 몇 가지 유사점을 보여줍니다.

“중앙은행이 높은 인플레이션에 직면했던 초기에는 금리가 급격히 올랐고 경제 성장은 실망스럽고 불안정했습니다. 이는 이익 마진에 압력을 가하고 가장 낙관적으로 평가되는 주식의 가치 하락으로 이어졌습니다. 일부는 계속해서 성공을 거두었지만 다른 일부는 중도에서 탈락했습니다.

“이런 경우 투자자들은 아드레날린보다 더 안심할 수 있는 것을 찾게 될 수 있습니다. 현금 예금으로 4~5%를 벌 수 있다면 주식 수익 가시성과 현금 소득이 더 중요해지는 반면, 제로 금리는 더 투기적인 아이디어에 대한 투자를 장려하지만 모두 실현되지는 않습니다. 성장은 인간의 진보와 경제 생산성에 중요한 역할을 하지만, 성장이 적을 때는 일반적으로 채권과 주식이 사모 펀드와 부동산보다 더 유동성이 높은 것으로 간주됩니다. 일부 투자에는 락업(Lock-up)이 적용될 수 있습니다. 그런 점에서 투자회사의 주식을 매매하는 경우에도 유동성이 적용됩니다.

“영국 시장은 최근 수십 년 동안 인기가 떨어졌습니다. 부분적으로는 영국이 지루하고 성숙한 기업으로 구성되어 있고 빠르게 성장하는 부문에서 과소 대표된다는 인식 때문이었습니다. 영국 경제와 정치가 아직 새로운 구조에 완전히 적응하지 못한 가운데, 국제 투자자들도 브렉시트에 대한 불확실성으로 인해 단념했습니다. 또한 장기적으로 규제 변화로 인해 영국 연기금 업계의 점진적인 주식 투자 중단이 장려되어 영국 주식 보유가 25년 전 펀드 자산의 약 50%에서 2021년 6%로 감소했습니다. 기업의 성장 계획을 지원하는 원천입니다. 그 결과 영국은 낮은 등급과 과소 소유 상태가 되었습니다. 이것이 언제 바뀔지는 논쟁의 여지가 있지만 성장하는 영국 기업에 대한 투자를 장려하고 영국 상장을 결정하는 기업에 대한 잠재적 장애물을 검토하는 최근 정책 발표에서 희망의 징후가 있습니다.